Egyre fontosabbak a részvények. 2020 márciusa, a koronavírus járvány kezdete óta soha nem látott mértékben növekedtek a részvénypiacok. Ki sejthette annak idején, hogy a Dow Jones, az S&P 500, a DAX und Co kevesebb, mint egy év elteltével ismét új csúcsokat ér el? Valószínűleg a legkevesebben. A befektetők számára fokozatosan világossá vált, hogy a világjárvány nem feltétlenül egyenlő a tartós gazdasági visszaeséssel; így tovább növekedhetett a széles piac. Azonban úgy tűnik, az elmúlt hetekben elvesztette lendületét a dinamika és enyhén visszatérnek a csúcsokról az indexek. Ezzel véget ér a nagy részvénypiaci buli?
Továbbra is vonzók maradnak a részvények
Valószínűleg még nincs vége a piacok ünnepi hangulatának. A részvények maradnak továbbra is az eszközosztályok közötti első választás. A tartós infláció, a közelgő fokozatos szigorodás (tapering), azaz a jegybankok általi kötvényvásárlás csökkenése és a valamivel kevésbé dinamikus gazdasági növekedés mellett azonban némi ellenszél van a részvénypiacokon. Ami néhány héttel ezelőtt még az infláció volt, az új „rém” most a stagfláció.
A stagnáló gazdasági növekedés mellett az emelkedő infláció ronthatja némileg a piaci hangulatot. Ez azonban nem jelenti azt, hogy el kellene adni a részvényállományokat. Aki stabil részvényekkel rendelkezik a portfóliójában és hosszú távú befektetési horizontot követ, ezt a gazdasági szakaszt is jól át fogja vészelni ezzel a stratégiával. De éppen a magas infláció idején, a magasabb reálhozam elérése érdekében az ember hajlamos többet fektetni spekulatív értékekbe. Ezt a kísértést érdemes elkerülni, mert jelentős a befektetett tőkevesztés kockázata. Az alacsony kockázat nem mindig jelent alacsonyabb hozamot. Aki megfelelő részvényeket választ, mindkettőt megkaphatja.
A stock picking áll az előtérben
Az elkövetkező hónapokban megint növekedni fog a Partner Bank által is folytatott professzionális részvénykiválasztás jelentősége. A stock picking ahelyett, hogy passzívan és széles körben fektetne be a piacon, azokat a részvényeket választja ki, amelyek várhatóan jobban teljesítenek, mint a piac egésze. Ez a kiválasztás általában alapadatok segítségével történik, mellette pedig technikai elemzés is használható. Ilyenkor az egyes iparágak piacvezetői részvényeit szűrik ki, hogy majd hosszú távon megtartsák őket.
-
-
- bővíthető üzleti modell
- átlag feletti növekedés
- hosszú távú versenyelőny és iparági vezető szerep
- magas tőkejövedelem és stabil pénzügyi bázis.
-
Az ilyen részvényekre természetesen hatással lehet a naponta változó piaci hangulat és az ingadozó piaci mozgás. A hosszú távú teljesítmény azonban mindaddig biztosított, amíg átlag feletti az értékesítés, a nyereség és stabil a mérleg. A művészet ebben nemcsak az ilyen vállalatok megtalálása, hanem integrálni is kell ezeket a megfelelő befektetési stratégiába. Tanácsos ehhez professzionális vagyonkezelőt igénybe venni.
A Partner Bank Asset Menedzsmentje az árfolyamvesztés valószínűségének becslésére szolgáló scoring modellt használ. Csak azok az értékpapírok kerülnek részletes alap- és iparági elemzésre, amelyek itt nagyon jó értékeket érnek el. Ezáltal olyan befektetési univerzum jön létre, amely már hosszú távon bizonyított jövedelmezőséget, növekedést és befektetésre alkalmas.
A jövő témája az ESG
A befektetési döntésekben egyre nagyobb szerepet játszik a fenntarthatóság. Igaz, régóta létezik az ESG tematika, de a befektetők csak mostanában kezdtek egyre inkább erre koncentrálni. Az ESG a „Environmental – Social – Governance“ (Környezet – Társadalom – Kormányzás) rövidítése és a környezet, a társadalom, a vállalatirányítás fenntarthatósági tényezőit foglalja magába. Ezek a tényezők befolyásolják a befektetési döntéseket és megváltoztatják a befektetési környezetet. Vállalatként már nem elegendő a megfelelő nyereség, hanem egyre fontosabbá válik az is, hogy milyen fenntarthatósági alapon érhető el a nyereség. Ez a tematika is helyet kap a Partner Bank vagyonkezelésében és egyre fontosabb lesz az elkövetkező hónapokban.
A banking-hub.de információs platform szerint 2018-ban 30 ezer milliárd USA dollárt fektettek be az ESG elvek szerint. A Deutsche Bank becslése szerint ez az összeg 2030-ra várhatóan 100 ezer milliárd dollárra nő.
ESG befektetések: Fejlesztés és előrejelzés;
Forrás: https://bankinghub.de/banking/research-markets/esg-investitionen-aktuelle-trends
Sikeres vállalatok a Partner Bank portfóliójából
A McCormick & Company amerikai vállalat, székhelye Sparksban (Maryland) található, és a világ legnagyobb fűszer-, fűszerkeverék- és aromaanyag gyártója. A vállalatot 1889-ben alapította az akkoriban 25 éves Willoughby M. McCormick. A fiatal vállalkozó kezdetben házról házra járt, így árusítva termékeit: üdítőitalokat, például Root Beert, gyümölcsleveket, szörpöket, valamint az első fűszerkeverékeket. A folyamatos fejlesztés és más vállalatok felvásárlása eredményeként mind a mai napig hatalmas márkák és termékek sokfélesége jelenik meg a vállalatnál.
A világ több mint 150 országában szállít a fogyasztóknak, szupermarketeknek és vendéglátókat. A McCormick & Company tökéletes példája az olyan vállalatnak, amelynek folyamatosan növekszik a forgalma. 2020-ban 5,6 milliárd dollár árbevételt és 747 millió dollár hasznot ért el.
A McCormick árbevételi forgalmának alakulása (bal tengely: abszolút árbevételi forgalom millió dollárban, jobb tengely: részvényenkénti bevétel)
Forrás: Bloomberg, saját illusztráció;
Kockázati figyelmeztetés: A múltbéli értékalakulás nem megbízható mutatója a jövőbeli fejleményeknek.
A vállalat a környezetvédelmi és társadalmi kérdésekben is felelősségteljes szerepet vállal. A McCormick szállítási lánca több mint 85 különböző országból származó, 3000-et meghaladó mezőgazdasági terméket tartalmaz. Ezeknél a termékeknél nagy hangsúlyt fektetnek a fenntartható termelésre. A vállalatnak a társadalmi kérdések terén is vannak ESG-ambíciói: Az úgynevezett Charity Days-en, azaz jótékonysági napokon minden alkalmazott évente egy napot munkaidejének részeként helyi jótékonysági intézményben dolgozik. 13000 alkalmazottra kivetítve ez a projekt jelentős társadalmi hozzájárulást jelent az egyes régiókban.
A McCormick részvény árfolyamának alakulása
Forrás: Bloomberg, saját illusztráció;
Kockázati figyelmeztetés: A múltbéli értékalakulás nem megbízható mutatója a jövőbeli fejleményeknek.
Tisztelettel:
Az Ön Partner Bank Csapata
Forrás: Partner Bank AG
