Elérkezik az az id?szak, amikor a magánnyugdíjpénztárak növekedésének motorját a befektetéseken elért nyereségek és nem a befizetések jelentik – mondta el Nagy Csaba, a Stabilitás Pénztárszövetség elnöke a szervezet tájékoztatóján. A kasszák a válság miatt elszenvedett veszteségeiket gyorsabban kompenzálták az el?zetesen vártnál, 2009 végére a kétéves id?szakot 57 milliárd forint nyereséggel zárták. A szektor tehát a válságot követ?en hosszú távú növekedési pályára állt.

Mint elhangzott: a gazdasági világválság tavaly az els? negyedévben érte el a mélypontját, majd a különféle állami stabilizációs, gazdaságélénkít? intézkedések a második negyedévt?l látványosan éreztették hatásukat. A kiváló nemzetközi befektet?i hangulatnak köszönhet?en a hazai állampapírpiac is stabilizálódott, majd a hazai monetáris lazítás eredményeként jelent?s árfolyam-emelkedés zajlott le. Mindezek eredményeként a szövetséghez csatlakozó magánnyugdíjpénztárak vagyonának piaci értéke 39,6 százalékos növekedés mellett 1783,5 milliárd forintról 2395,7 milliárd forintra emelkedett. Az elnök rámutatott: a pénztári teljesítmények megítélésekor els?sorban a hosszú id?távra jellemz? hozamadatokat érdemes figyelembe venni. Ezeknél az adatoknál az olyan hozamingadozások, mint például a 2008. év végi sokk, “kisimulnak”, így lehet?vé válik a portfóliókezel?k teljesítményének reális megítélése. Az el?zetes adatok alapján a 2000-2009 közötti tízéves átlaghozamok a klasszikus portfóliók kivételével növekedtek, ami alátámasztja a választható portfóliós rendszer bevezetésének helyességét. A magasabb kockázatokat felvállaló portfóliók esetében ugyanis a hosszú távú teljesítmények kedvez? változása lehet?vé teszi a 2008. évi gyenge szereplés hatásának ellensúlyozását a jöv?ben. Tény ugyanakkor, hogy a Stabilitás tagjainál a tízéves átlaghozam az el?z? év végére a növekedési portfóliónál enyhén negatív lett, de a kiegyensúlyozottnál is mindössze 0,7 százalék. A legjobban teljesít? klasszikus portfólió is csak 1,3 százalékos reálhozamot ért ebben az id?távban el. Ezek az adatok csak a Stabilitáshoz tartozó, a választható portfóliót bevezet? kasszák adatszolgáltatásán alapulnak, így Nagy Csaba szerint egyel?re csupán jelzésérték?nek tekinthet?k.

Az OTP Alapkezel? elnök-vezérigazgatója, Hamecz István alighanem az aggodalmaskodó véleményekre reagálva kifejtette: a részvénypiac az általános gazdasági teljesítmény tükre, amennyiben ezen a területen a továbbiakban markánsan más folyamatok zajlanának a korábbiaknál (hosszú távon a tapasztalatok szerint mindig a t?kepiaci befektetéseken érhet? el a legjobb hozam), más viszonylatban is akkora átrendez?dés következne be, ami mindent felülírna. Ilyen azonban sem ?, sem a Concorde Alapkezel? vezérigazgatója, Bilibók Botond szerint nem valószín?síthet?. Hamecz kitért arra, hogy a jelenlegi körülmények között a legproblematikusabb a klasszikus portfólió. Ezt ugyanis a majdani nyugdíjszolgáltatás ismerete nélkül egyszer?en lehetetlen az ügyfelek számára a legkedvez?bben optimalizálni.

Mint ismert, a magánkasszák kötelez? biztosítóvá alakulásáról szóló törvényt Sólyom László köztársasági elnök aláírás helyett az Alkotmánybírósághoz továbbította, ami a járadékszolgáltatás szabályozása miatt problematikus. A kasszáknak akadnak javaslatai, hogy miként lehetne segíteni ezen a helyzeten (Napi, 2009. január 12.), de a valódi megoldás még várat magára. (A választások miatt biztos a jelent?sebb csúszás.)

A pénztáraknál “finomhangolásra” is szükség lehet. Nagy Csaba szerint célszer? lenne a választható portfóliók körét egy teljesen kockázatmentes, és egy, a jelenlegi növekedésinél jóval agresszívebb lehet?séggel b?víteni. Az önkéntes nyugdíjpénztárak közül már több is bevezetett ilyen palettát (Napi, 2009. december 7.). Az elnök egyébként a következ? id?szak egyik nagyon fontos feladatának tartja, hogy olyan rendszert sikerüljön kidolgozni, amelyben a pénztáraknál a hozamok alakulása egyszer?en összehasonlítható (ma a választható portfóliós, illetve a nettó eszközértéket kimutató rendszer különböz? id?pontú indulása miatt ez meglehet?sen nehézkes).

Jelentkezem, mert szeretném, ha a legjobb helyen lenne a pénzem!

A magánnyugdíjpénztárakról