Vállalkozás – Cég – Pénz

Hírlevél regisztráció

Néha még a legracionálisabb befektet? is elábrándozik. (Csak éppen egy elszánt befektet? a befektetésekr?l ábrándozik…) Milyen jó lenne, ha lenne MÉG valami, amibe fektethetnénk. Valami teljesen más. Valami, ami nem függene össze semmi mással. Valami, ami ne kapcsolódjon össze se a kötvény piacokkal, se a részvény piacokkal. Ilyen z?rös id?kben Isten áldása lenne! És ne nagyon ingadozzon! A mostani átmeneti gazdasági turbulencia tanulsága, hogy nem mindenki bírja idegekkel, a részvény alapok eszméletlen kurflijait. (Bár ahogy megfigyeltem, leginkább azok idegesek, akiknek semmi fajta befektetésük sincs. Mondjuk, lehetnek is…) Ja, és ha már álmodozunk, akkor ez a valami hozzon ugyanakkora hozamot, mint a részvények…

Erre mondja a népnyelv: és akkor belelóg a kezed a bilibe… Pedig, igenis, van olyan az életben, amikor a vágyak teljesülnek, és szembejön a királyfi/királylány fehére lovon. Az Uniqa rendkívül szellemesen FX névre keresztelt befektetési alapja pontosan ilyen fehér lovas királyfinak nyilvánította magát: pontosan a fenti álmokat kívánja megvalósítani. És ezt nagyon szellemesen teszi.

Elgondolkozott-e már arról, hogy amikor mondjuk, vesz az Amazonon egy angol könyvet és a forint számlájáról átutalja az árát Amerikába, akkor hol is kerül átváltásra a pénze? És hol váltja át az Amazon az angol könyv beszerzésénél a fontot dollárra? Mindez a nemzetközi devizapiacon, népszer? becenevén Forexen zajlik. És itt hatalmas a forgalom. A könyvvásárlásának az összege legalább kétszer megfordul itt, de egyáltalán nem lehetetlen, hogy többször is. Ez alapján nem meglep?, hogy a Forex forgalma elképeszt?: tavaly egy átlag napon, több mint 3 ezer milliárd dollár fordult meg itt. Összehasonlításként, ugyan így tavaly a New York t?zsdéjén egy nap mindössze 88 milliárd dollár volt a forgalom. Ez a gigászi piac méreténél fogva stabilabb, mint a részvénypiac. És erre a piacra készült ez az új befektetési alap.

Természetesen az Uniqa nem maga találta fel a fából vaskarikát – jó szokás szerint egy már régebben m?köd? jól bevált Forexen dolgozó alapot a Citi Bank CitiFX Alpha Strategy 1 Fund nev? konstrukciót honosította. Ez azért lenne kellemes, mert nem egy vadonatúj, hanem egy kipróbált, beállt modellt vesznek át. A gond csak az, hogy a bloomberg.com szerint ez egy fél éve indult alap… Ett?l persze lehet remek.

Hogyan lehet pénzt keresni a Forex-en? Erre az FX alap négy független módszert is használ, mert négy mindig jobb, mint egy.

A „G10 Carry” stratégia 11, az IMF-hez kapcsolódó fejlett ország (Belgium, Hollandia, Kanada, Svédország, Franciaország, Svájc, Németország, Egyesült Királyság, Olaszország, Egyesült Államok, Japán) kamatszintjeinek különböz?ségéb?l adódó lehet?ségeket használja ki: alacsony kamatozású devizában hitelt vesz fel, amit a magas kamatozású devizába fektet be. A stratégia két jól kidolgozott kockázatsz?r?t alkalmaz, amelyek csökkentik a kockázati kitettséget, amikor a piaci árfolyam-ingadozás megn?, illetve ha a jöv?beni kamatvárakozás a magas kamatú devizák árfolyamának csökkenését vetíti el?re. Ez tipikusan hosszútávú stratégia.

Az Emerging Markets a már fejlett országok valutáiból a gyorsabban fejl?d? országok valutáiba fektet be, mivel ezek gyorsabb fejl?dése várhatóan a valutában is megmutatkozik majd. Ez is hosszútávú stratégia.

A Dymaic Trend használja ki az amat?r Forex befektet?k kedvenc technikáját, a technikai elemzést. Itt az árfolyammozgások matematikai elemzésével jósolható mi fog történni. (Mond Önnek valamit az a szó, hogy japángyertya? ) Ez egy rövid távú módszer.

Az Economic Factors az egyes országok gazdasági mutatóinak változásai alapján tesz jóslatokat a valuták árfolyamának alakulására. Ez egy középtávú módszer.

Ez a négyes azért jó együttes, mert mindegyik teljesen más: nem korrelálnak. A részvénypiacokban például az a rossz, ha valahol esnek az árfolyamok, akkor nagy valószín?séggel mindenütt esnek. Itt viszont ez a négy módszer teljesen másként m?ködik, ha az egyik éppen nem is megy valami jól, akkor valószín?leg elhúzza a szekeret a másik három.

Két másik módszert is beiktattak a hatás kedvéért. Egyik a háromszoros t?keáttétel: ez azt jelenti, ha jól mennek a dolgok, egy egységnyi pénzzel háromszor annyit nyerünk. Igaz, ha veszítünk háromszor annyit is vesztünk, de ez már csak így van. Mindenesetre ez lehet?séget teremt a gyorsabb növekedésre. (Megjegyzem a Forexen a “csak” háromszoros áttétel egy hiperbiztonsági játéknak számít.)

Azért a Forexen adódnak viharos id?szakok: ilyen esetekben egy spekuláns komoly veszteségeket szenvedhet el. Egy befektetési alap ilyeneket nem engedhet meg magának. Mindezért az alap nagyon szigorú kockázati sz?r?ket alkalmaz, és ha bármilyen komolyabb veszteség van kilátásban, akkor azonnal kilép.

Lássuk a medvét! Mit m?vel az alap anya alapja?

2008. április közepe óta az alap egy szelíd hullámzással egyhelyben állt, és 0,8% hozamot hozott fél év alatt. Ez mondjuk akkor sokkal szebb, ha az eurós árfolyamot korrigáljuk a forint árfolyamával: így már 10,4% hozamot kapunk fél évre, évesítve ez 21,9%. Nyugodtan szóljon, aki az elmúlt recseg?-ropogó évben ennél többet csinált! Ez most tényleg nem rossz – még ha a forint árfolyamesése nagyon meg is szépítette a dolgokat. (De ez jól példázza min is keres az alap. Például a negyedik Economic Faktor módszer alapján a vak is láthatta, hogy ilyen pocsék gazdasági mutatók mellett sokáig nem lehet egy ennyire er?s valutánk…) Csak összehasonlításként: ebben az id?szakban az MSCI Word, ami a világ részvény átlaga 28%-ot esett, a fejl?d? piacok indexe pedig 56%-ot! Ez természetes dolog… de a 0,8% azt is jeletheti, hogy betették a pénzünket egy páncélszekrénybe.

Ez a hosszabb id?szakra szóló visszamen?leges elemzés viszont nem kevesebbet mond, mint hogy az alap 325% euró hozamot ért (volna) el 1997 januárja és 2008 augusztusa közt, ami körülbelül 13,2% éves hozamnak felel meg euróban! Ez részvény befektetésnél megfelel a hosszútávú átlagoknak, na de nézzük meg a görbét, milyen sima és bársonyos! És ami f?, nincs a végén a konyulás! A görbe egyenletessége a kötvény alapokéra emlékeztet, de a meredeksége a részvényekére. Még megdöbbent?bb, ha azt vetjük össze, hogy ebben az id?szakban a kötvényalapok a hónapok 66%-ban voltak nyereségesek, a mi kis FX-ünk viszont 73%-ban. Kár hogy ez csak utólagos teszt, utólag meg már mindenki okos…
Bizonyos, hogy ez az alapnak is vannak kockázatai, hiszen ilyen z?rös id?kben még a Forex sem egészen úgy m?ködik, ahogy régen. Ennek ellenére úgy gondolom, hogy ez az alap még remekül jöhet.

Biztos vagyok benne, hogy az Uniqa után sorban ki fognak jönni a többiek is hasonló alapokkal, mert ez egy olyan eszköz, amivel tényleg még egy teljesen független és stabil lábra lehet állítani befektetéseinket.

Személyes tanácsadás