Mi az a unit-linked, hogyan fejl?dött és mire jó?
A hagyományos banki befektetések mellett az 1930-as években, a nagy gazdasági világválság után, megjelentek az els? alapkezel?k, els?sorban az Egyesült Államokban. Ezek a társaságok a befektetési kockázatokat a portfólió-porlasztás segítségével tudták csökkenteni, magasszint? költséghatékonyság mellett. Az ott bekövetkezett 1929-es részvénypiaci válság után megszületett a befektetési alapok m?ködését és a pénz-, vagyonkezelési tevékenységet szabályozó jogi keret.
A befektetési alapokhoz és a befektetés védelméhez kapcsolódó legfontosabb szabályozást 1940-ben alkották meg. Ekkor írták el?, hogy az alapkezel?knek naponta piaci értéken ki kell számítaniuk az egy befektetési jegyre jutó értéket, betiltották az alap és vagyonkezel?je közti tranzakciót és meghatározták a t?keáttételi korlátokat.
A befektetési alapok általános elterjedését az 1940-es évekt?l számíthatjuk.
Európában az els? unit-linked konstrukciók az 1950-es években jelentek meg Angliában. A fejlettebb országokban az 1970-es évekt?l már jelen voltak, de általánosan csak az 1990-es években terjedtek el. Az elterjedést el?segítette, hogy ez a befektetési mód nagy hozam elérésére képes, ugyanakkor biztonságos. Mindemellett a befektet?k egy unit-linked befektetés esetén viszonylag szabad kezet kapnak, hogy a biztosító mibe fektesse a pénzüket, miáltal közelebb kerülnek a befektetéseikhez.
Kezdetben, a befektetési alapkezel?kkel szembeni elvárás a banki betétek helyettesít? termékének el?állítása volt.
Majd el?térbe került az öngondoskodás, annak igénye, hogy az aktív munkát követ?en életszínvonalunkban ne következzen be változás, mindezt hosszú távú befektetéseken keresztül megvalósítva.
Ez a tendencia manapság Magyarországon is er?södni látszik.
Ezt segítik a demográfiai változások is. Az öregedés világjelenség. A várható életkor n?, a 65 éves korban még hátralév? várható életkor is számottev?en n?, a fejlettebb államokban a jelenlegi 18 évr?l 2020-ra 20 évre, a népességen belül az inaktív korúak száma és aránya rohamosan n?, miközben csökken a születések száma. Az életszínvonal változó mértékben ugyan, de szintén folyamatosan n?.
Ezért az id?s korra irányuló megtakarítások egyre nélkülözhetetlenebbek. Nálunk is.
Már eldöntött tény a nyugdíjkorhatár folyamatos emelése, ám a felosztó-kiróvó nyugdíjrendszer összeomlása így is valószín?síthet?. A nyugdíjasok számának növekedésével párhuzamosan egyre csökken a keres?képesek aránya. Az általuk befizetett járulékok és adók pedig nem fedezik a társadalombiztosítási kiadásokat. A mai magyar nyugdíjrendszer évente cca. 500 milliárd forint hiányt termel.
A megoldás kizárólag egy valódi és átfogó reform lehet, melyet a legtöbb európai ország felismert, és a reform egyik elemeként létrehozta az állami költségvetést?l független nyugdíjrendszereket. Néhány eleme már nálunk is létezik: magánnyugdíjpénztárak, önkéntes nyugdíjpénztárak, adókedvezmények a hosszútávú-nyugdíjcélú megtakarításokra (bár ezt most egy kissé megnyirbálták)…
Az igazán sikeres, megoldást jelent? reformhoz azonban szükség lenne további változtatásokra is, pl.: a portfolió kezelési szabályok enyhítését, az adókedvezmények növelését, az állami rendszerb?l történ? kilépés lehet?vé tételét, az id?sebbek foglalkoztatását, továbbdolgozását ösztönz? adórendszer m?ködtetése, stb.
Az életbiztosítástól a mai unit-linked biztosításig
Az életbiztosítás kezdetekben kizárólag a halál ellen nyújtott fedezetet.
Az életbiztosítási tevékenységben az 1970-es években jelent?s változások történtek. A biztosítók egyre több területre dolgozták ki egyre vonzóbb termékeiket:
- banki hiteltermékekhez kapcsolódó életbiztosítások és hitelbiztosítások,
- unit-linked konstrukciók (a biztosítók saját kiváló befektetési alapjaikat tették elérhet?vé,
- járadékbiztosítási megoldások és
- euró alapú életbiztosítások.
Az életbiztosítási termékeken belül a unit-linked a korábbi termékeknél jóval nagyobb szabadságot kínál, ezért világszerte a legkedveltebb forma. 2-4 évnél hosszabb befektetések esetén egy jól felépített és menedzselt Unit Linked konstrukció hozamban verhetetlen. Nem véletlenül tartják a svájciak is a hosszú távú megtakarításaikat ilyen konstrukciókban – ?k már csak tudják, hogy min lehet jól keresni!
Ennek ellenére nálunk kevéssé használt biztosítás. A magyar lakosság nemzetközi összehasonlításban alulbiztosított. Közép-Kelet-Európában lényegesen kevesebbet költenek mind a polgárok, mind a cégek biztosításra, mint a világ fejlettebb területein. Ez a lemaradás a gazdaság fejlettségi szintjével függhet össze.
Ezen a területen a fejl?dést mutatja, hogy az elmúlt év biztosításisikerterméke hazánkban is a unit-linked volt, amit els?sorban befektetési szándékkal indítottak a szerz?d?k, jellemz?en életbiztosítási, nyugdíj és t?keképzési célok megvalósítása érdekében.
Befektetési alapok
Egy unit-linked bitosítás központi kérdése, hogy milyen alapokat tartalmaz, ugyanis ezen konstrukciók egyetlen célja, hogy temérdek pénzt csináljunk vele. És mi termeli a pénzt? Egyértelm?en a befektetési alapok. Mit ér egy ilyen termék, ha nem jók a benne lév? befektetési alapok? …
Mit nézzünk meg a befektetési alapokkal kapcsolatban, annak érdekében, hogy eldöntsük: milyen a konstrukció?
Mennyi alap van? Ahhoz, hogy egy befektetés jól menedzselhet? legyen, legalább 6-8 alap a kívánatos mennyiség.
Milyen hozamokat termeltek az alapok korábban? Mindenhol hangsúlyozza az alapkezel?, hogy a múltbeli eredmények nem jelentenek garanciát a jöv?beni hozamokra, ám jelzés érték?ek. Egy szép 20-éves menyasszony esetén jó esélyünk van arra, hogy 40-évesen is szép lesz, ám egy csúnya 20-éves …? Érdemes azon is elgondolkodni, hogy szerettük volna-e, ha a pénzünk az adott alapban lett volna a múltban.
Hogyan viselkedik az alap a referenciahozamokhoz képest? Ez mindent elárul az alapkezel? hozzáértésér?l, netán zsenialitásáról.
Könnyen felismerhet?-e az alap filozófiája? Mibe fektet pl. a „Részvény alap”? És az „Ázsiai részvény alap”? Ugye micsoda különbség!
Mely alapkezel?k alapjai vannak benne? Kizárólag a sajátjáé? Akkor kezdjen el gyanakodni, hogy esetleg két b?rt készül a biztosító lehúzni Önr?l.
A befektetési alapok palettája ma már igen széles. Hogy egy befektetést jól csináljunk, elengedhetetlen a portfólió folyamatos karbantartása. Ehhez folyamatosan figyelni kell a világ eseményeit, és szükség szerint reagálni rá. Ehhez viszont érteni kell. Ha nem figyelünk oda kell?képpen, tetemes veszteségeket is produkálhatunk, éppúgy, mint minden más befektetéssel.
Ezért én azt javaslom, hogy forduljon szakemberhez!
